本周滬銅指數(shù)本周先揚后抑,周初沖高55260元,隨后展開回調(diào)走勢,價格大跌至53660元后企穩(wěn)底部窄幅震蕩,本周zui終收盤于53920元,下跌1040元,跌幅1.86%,指數(shù)周持倉減少39306手至65.2萬手。外盤方面,本周LME3月銅先揚后抑,周一沖高7262美元后展開回調(diào),周中價格一度跌至7027美元后企穩(wěn)小幅反彈,截稿收盤報收7116美元,周內(nèi)上漲3.5美元,漲幅0.05%。
市場方面,本周初現(xiàn)貨銅上漲,交割后市場貨源增多,貼水擴大但市場接貨意愿不足,周尾開始銅價大跌,市場出貨有所減少,升貼水收窄,市場接貨意愿有所提升。周五現(xiàn)貨價格繼續(xù)下挫,下游周末前入場逢低繼續(xù)小幅補貨,中間商接貨意愿亦小幅好轉,整體交投尚可。
基本面方面,隨著*對地方債務和PPP項目的規(guī)范,地產(chǎn)投資完成去庫存下的投資降溫,這都意味著2018年傳統(tǒng)兩大領域銅需求增速是回落的。新能源汽車盡管對銅消費拉動相對增速較高,但是2018年量卻不會超過3萬噸,到2020年需求增量理論上才達到15萬-20萬噸左右。
庫存方面,截至1月18日COMEX期銅庫存213072短噸,較1月17日減少22噸;LME銅庫存為205475噸,較1月17日增加800噸;截至1月19日,上交所期貨庫存50971噸,較前一日減少961噸。上期所庫存小計176233噸,較上周五增加8804噸。
近期滬銅持倉量持續(xù)減少,部分獲利盤陸續(xù)離場,基本面來看,銅價回落空間有限,因銅礦緊缺預期及廢銅進口大幅減少提供支撐,短期國內(nèi)仍處消費淡季,現(xiàn)貨維持較大貼水狀態(tài),對銅期價構成較大阻力。從盤面來看,滬銅主力跌破所有均線支撐,MACD綠柱實體快速放大,短期可能仍有回調(diào)壓力。關注現(xiàn)貨升貼水的變化情況,現(xiàn)貨支撐明顯將是價格見底的信號.